長期以來，基金投資者的實際回報率低于基金凈值收益率。基金投顧可以有效改善“基金賺錢，客戶不賺錢”的難題，提升投資者的盈利體驗和獲得感。

基金投顧將破解行業難題

提升投資者獲得感

銀華基金投顧擬任投資負責人吳志剛表示，基金賺錢投資者不賺錢，主要有兩方面原因：一是大部分投資者還沒有樹立科學的基金投資理念，存在過多的短期化投資行為;二是市場中缺少真正以保護投資者利益為出發點的“顧”的服務。為了改變上述情況，他認為一是需要長期的投教工作和個人投資經驗的積累，二是需要類似基金投顧這樣的服務普及化，更多的服務機構發揮“顧”的作用，逐漸改變投資者錯誤的交易模式，獲取長期信任，幫助投資者提高投資目標的達成率。

東方證券副總裁徐海寧認為，很多客戶缺乏投資經驗，不能堅持長期投資和資產配置，容易受到短期行情波動和周圍人的影響，頻繁申贖基金，導致基金持有期過短手續費過高，降低了基金的投資收益。

廣發基金投顧業務相關負責人表示，“基金賺錢，基民不賺錢”成為行業難題。基金投顧業務的開展，無論從制度設計、業務模式還有對行業生態的塑造上，都會對“提升投資者盈利體驗”產生較深遠積極的影響。

華安基金表示，“基金賺錢，客戶不賺錢”的行業困境，是由于投資者非理性的交易行為、傳統賣方代理銷售模式、A股市場波動特征等多種因素造成的。基金投顧的出現，不僅打破了傳統賣方代理銷售模式的利益格局，也改變了交易操作流程。

“與投資者的深度溝通與持續陪伴，有助于引導客戶進行長期、理性投資，避免盲目選擇、頻繁申贖、短期持有等行為。”興證全球基金投顧業務運營負責人黃鼎鈞說。

了解投資者

打造更適配服務

基金投顧不僅涉及產品研究，還涉及用戶研究，各家基金投顧試點機構在基金投顧業務中，還將通過加強投資者的風險測評，跟蹤客戶交易和服務數據，建設線下投顧服務團隊等舉措，增進對投資者的了解，提供更適合投資者風險偏好的產品和服務。

風險測評問卷是了解客戶的基礎，各家機構都將通過這種基礎性手段，增強對客戶的了解。

博時基金表示，為了進一步了解和識別客戶對投顧服務的投資目標、投資偏好、風險承受能力，博時基金開發了針對投顧業務的KYC問卷調查，即《個人投資者需求與資產評估問卷》，客戶在簽約投顧服務之前，需要填寫問卷，博時會根據客戶的投資目標、投資偏好與風險承受能力，向其推薦匹配的投顧策略方案。

廣發基金投顧業務負責人表示，通過風險評測問卷，可以了解客戶的收入情況、投資經驗、回撤承受意愿等信息。投顧機構在此基礎上深入評估客戶風險識別能力，結合客戶每筆投入資金的目標屬性，包括投資目的、目標持有時長等，更加深入地了解客戶每筆投入資金的投資需求與風險特征。

在風險測評之外，各家機構還將在合法合規基礎上，跟蹤分析客戶交易，增進對客戶投資行為的了解。

“現階段，我們主要通過‘客戶交易行為’輔助判斷客戶的風險承受能力。未來，將在取得客戶授權的前提下，通過更多的數據與信息了解客戶。”張瓊介紹。

徐海寧表示，了解客戶是基金投顧業務開展的基礎環節。除了風險測評外，在合法合規的前提下，還可以動態跟蹤客戶交易和服務數據，包括換手率、交易次數、產品持倉數量及占比、資金進出、客戶賬戶盈虧情況、客戶復投率等數據，更加全面和準確地了解和跟蹤服務客戶。

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